🧵 Makro Poniedziałek: Szaleństwo wraca 1) Akcje ignorują zamknięcie → Dow, S&P i Russell 2000 na rekordowych poziomach ➤ BTC +12%, przekracza ATH na poziomie 125K USD ➤ #Gold +45% YTD, najlepszy wynik od ’79 ➤ Ale zamknięcie trwa, rynek pracy słabnie, a sektor usług stagnuje
2) Przegląd rynku ➤ Nowa hossa akcji dzięki świeżym zapasom AI + chipów podnosi indeksy do nowych szczytów ➤ Małe spółki dołączają do rekordowego rajdu (RUT ATH) ➤ Nasdaq pozostaje w tyle z powodu realizacji zysków ➤ Popyt na $BTC wzrósł o 1,6 miliarda dolarów na łańcuchu od momentu rozpoczęcia zamknięcia ➤ Złoto osiąga 3,916 USD/oz, napędzane zakupami CB i przepływami #ETF
3) Sentiment ➤ Apetyt na ryzyko staje się „maniczny” – wskaźnik sentymentu akcji @Bloomberg rośnie – Niski wskaźnik put/call = zatłoczone bycze zakłady – % S&P 500 osiągających szczyty ↑ – Ale spread junk vs IG sygnalizuje ostrożność
4) Polityka farmaceutyczna ➤ #Trump uruchamia stronę „TrumpRx” → dostęp do leków po obniżonych cenach ➤ Umowa z Pfizerem: unika ceł w zamian za średnie obniżki cen o 50%+ ➤ Nowe ceny parytetowe dla Medicaid i benchmarki w stylu UE ➤ Przemysł farmaceutyczny zwolniony z ceł, konsumenci odczuwają ulgę
5) Makroekonomia USA: Dzień zamknięcia 6 ➤ Demokraci czekają na kredyty ACA; Republikanie naciskają na tymczasowe CR ➤ Agencje wstrzymują działalność → brak raportu o zatrudnieniu, brak danych CPI ➤ Ryzyko dla #GDP, jeśli to się przedłuży; rynki powiązane z inflacją brakuje danych ➤ Rynek w dużej mierze ignoruje… na razie
6) Rynek pracy ➤ Zatrudnienie ADP -32k we wrześniu → spowolnienie zatrudnienia ➤ Rynek pracy "zamrożony": powolne zatrudnienie, umiarkowane wzrosty płac, niewiele zwolnień ➤ Słabość zwiększa oczekiwania na cięcia Fed ➤ @GoldmanSachs' Solomon: długoterminowe przyspieszenie prawdopodobne dzięki technologii + stymulacji
7) Usługi PMI ➤ #ISM usługi spada do 50.0 (w porównaniu do 52.0 w sierpniu), zaskakująca stagnacja ➤ Indeks aktywności biznesowej kurczy się po raz pierwszy od 2020 roku ➤ Produkcja również w kurczeniu (choć łagodniejąca) ➤ Słabszy popyt + opóźnienia w zatrudnieniu obciążają usługi
8) Stymulacja taryfowa? ➤ #Trump rozważa pomoc rolniczą w wysokości ponad 10 miliardów dolarów, szczególnie dla soi (ceny spadły o 5% w skali roku) ➤ Rolnicy tracą około 100 dolarów za akr w związku z kosztami wojny handlowej ➤ Spotkanie Xi-Trump w Korei może ukształtować ścieżkę ulgi dla rolników ➤ Wprowadza czeki „zwrotu taryfowego” w wysokości od 1 tys. do 2 tys. dolarów dla gospodarstw domowych → pro-wzrostowe, ale inflacyjne
9) Krypto ➤ Swift buduje blockchain, aby konkurować z stablecoinami (partnerzy: BofA, Citi, NatWest) ➤ @coinbase ubiega się o Krajowy Certyfikat Zaufania → rozszerzenie usług powierniczych i płatności ➤ #Tether wprowadza inicjatywę tokenizowanego złota o wartości 200 mln USD (XAUt ~1,5 mld USD kapitalizacji) → fizyczne skarbce + wymienne sztabki
10) Podsumowanie ➤ Euforia związana z akcjami + #crypto trwa mimo zamknięcia i spowolnienia danych ➤ Historyczny wzrost złota sygnalizuje zabezpieczenie + de-dolaryzację ➤ Zmiany polityki (TrumpRx, zwroty ceł) zwiększają zmienność ➤ Mania rośnie, ale pęknięcia w #macro się powiększają
11) Bądźcie czujni na przyszłotygodniowy Macro Monday! Rynki są teraz w euforii, ale czy mogą pozostać odporne na osłabiające dane?
Pokaż oryginał
4,77 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.