🧵 Makro Poniedziałek: Szaleństwo wraca
1) Akcje ignorują zamknięcie → Dow, S&P i Russell 2000 na rekordowych poziomach
➤ BTC +12%, przekracza ATH na poziomie 125K USD
➤ #Gold +45% YTD, najlepszy wynik od ’79
➤ Ale zamknięcie trwa, rynek pracy słabnie, a sektor usług stagnuje
2) Przegląd rynku
➤ Nowa hossa akcji dzięki świeżym zapasom AI + chipów podnosi indeksy do nowych szczytów
➤ Małe spółki dołączają do rekordowego rajdu (RUT ATH)
➤ Nasdaq pozostaje w tyle z powodu realizacji zysków
➤ Popyt na $BTC wzrósł o 1,6 miliarda dolarów na łańcuchu od momentu rozpoczęcia zamknięcia
➤ Złoto osiąga 3,916 USD/oz, napędzane zakupami CB i przepływami #ETF

3) Sentiment
➤ Apetyt na ryzyko staje się „maniczny”
– wskaźnik sentymentu akcji @Bloomberg rośnie
– Niski wskaźnik put/call = zatłoczone bycze zakłady
– % S&P 500 osiągających szczyty ↑
– Ale spread junk vs IG sygnalizuje ostrożność

4) Polityka farmaceutyczna
➤ #Trump uruchamia stronę „TrumpRx” → dostęp do leków po obniżonych cenach
➤ Umowa z Pfizerem: unika ceł w zamian za średnie obniżki cen o 50%+
➤ Nowe ceny parytetowe dla Medicaid i benchmarki w stylu UE
➤ Przemysł farmaceutyczny zwolniony z ceł, konsumenci odczuwają ulgę
5) Makroekonomia USA: Dzień zamknięcia 6
➤ Demokraci czekają na kredyty ACA; Republikanie naciskają na tymczasowe CR
➤ Agencje wstrzymują działalność → brak raportu o zatrudnieniu, brak danych CPI
➤ Ryzyko dla #GDP, jeśli to się przedłuży; rynki powiązane z inflacją brakuje danych
➤ Rynek w dużej mierze ignoruje… na razie
6) Rynek pracy
➤ Zatrudnienie ADP -32k we wrześniu → spowolnienie zatrudnienia
➤ Rynek pracy "zamrożony": powolne zatrudnienie, umiarkowane wzrosty płac, niewiele zwolnień
➤ Słabość zwiększa oczekiwania na cięcia Fed
➤ @GoldmanSachs' Solomon: długoterminowe przyspieszenie prawdopodobne dzięki technologii + stymulacji

7) Usługi PMI
➤ #ISM usługi spada do 50.0 (w porównaniu do 52.0 w sierpniu), zaskakująca stagnacja
➤ Indeks aktywności biznesowej kurczy się po raz pierwszy od 2020 roku
➤ Produkcja również w kurczeniu (choć łagodniejąca)
➤ Słabszy popyt + opóźnienia w zatrudnieniu obciążają usługi
8) Stymulacja taryfowa?
➤ #Trump rozważa pomoc rolniczą w wysokości ponad 10 miliardów dolarów, szczególnie dla soi (ceny spadły o 5% w skali roku)
➤ Rolnicy tracą około 100 dolarów za akr w związku z kosztami wojny handlowej
➤ Spotkanie Xi-Trump w Korei może ukształtować ścieżkę ulgi dla rolników
➤ Wprowadza czeki „zwrotu taryfowego” w wysokości od 1 tys. do 2 tys. dolarów dla gospodarstw domowych → pro-wzrostowe, ale inflacyjne
9) Krypto
➤ Swift buduje blockchain, aby konkurować z stablecoinami (partnerzy: BofA, Citi, NatWest)
➤ @coinbase ubiega się o Krajowy Certyfikat Zaufania → rozszerzenie usług powierniczych i płatności
➤ #Tether wprowadza inicjatywę tokenizowanego złota o wartości 200 mln USD (XAUt ~1,5 mld USD kapitalizacji) → fizyczne skarbce + wymienne sztabki

10) Podsumowanie
➤ Euforia związana z akcjami + #crypto trwa mimo zamknięcia i spowolnienia danych
➤ Historyczny wzrost złota sygnalizuje zabezpieczenie + de-dolaryzację
➤ Zmiany polityki (TrumpRx, zwroty ceł) zwiększają zmienność
➤ Mania rośnie, ale pęknięcia w #macro się powiększają
11) Bądźcie czujni na przyszłotygodniowy Macro Monday!
Rynki są teraz w euforii, ale czy mogą pozostać odporne na osłabiające dane?
4,77 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.