🧵 Lunes Macro: La Frenesí Regresa
1) Las acciones desafían el cierre → Dow, S&P y Russell 2000 en máximos históricos
➤ BTC +12%, supera el ATH de $125K
➤ #Gold +45% YTD, mejor racha desde ’79
➤ Pero el cierre se prolonga, el empleo se debilita y el sector servicios se estanca
2) Resumen del mercado
➤ El nuevo rally de acciones de IA + chips eleva las acciones a nuevos máximos
➤ Las pequeñas capitalizaciones se unen a la carrera récord (RUT ATH)
➤ Nasdaq se queda atrás por toma de ganancias
➤ La demanda de $BTC +$1.6B en cadena desde que comenzó el cierre
➤ El oro alcanza los $3,916/onza, impulsado por la compra de los bancos centrales y los flujos de #ETF

3) Sentimiento
➤ La apetencia por el riesgo se está volviendo "maníaca"
– El indicador de sentimiento de acciones de @Bloomberg está en auge
– Bajo ratio de puts/calls = apuestas alcistas abarrotadas
– % del S&P 500 alcanzando máximos ↑
– Pero el diferencial entre basura e IG está mostrando precaución

4) Política farmacéutica
➤ #Trump lanza el sitio web "TrumpRx" → acceso a medicamentos con descuento
➤ Acuerdo con Pfizer: evita aranceles a cambio de recortes de precios promedio del 50%+
➤ Nueva fijación de precios de paridad para Medicaid y puntos de referencia al estilo de la UE
➤ La industria farmacéutica se libra de aranceles, los consumidores ven alivio
5) Macro de EE. UU.: Día de cierre 6
➤ Los demócratas esperan créditos de ACA; los republicanos presionan por un CR temporal
➤ Agencias suspendiendo operaciones → no hay informe de empleo, no hay impresión del IPC
➤ Riesgos para el #GDP si se prolonga; los mercados vinculados a la inflación carecen de datos
➤ El mercado en gran medida se encoge de hombros... por ahora
6) Mercado Laboral
➤ Nóminas ADP -32k en septiembre → desaceleración en contrataciones
➤ Mercado laboral "congelado": contrataciones lentas, modestos aumentos salariales, pocas despidos
➤ La debilidad aumenta las expectativas de recortes de la Fed
➤ @GoldmanSachs' Solomon: es probable una aceleración a largo plazo a través de la tecnología + estímulos

7) PMI de Servicios
➤ El PMI de servicios de #ISM cae a 50.0 (vs 52.0 en agosto), sorpresa de estancamiento
➤ El índice de actividad empresarial se contrae por primera vez desde 2020
➤ La manufactura también está en contracción (aunque moderando)
➤ La demanda más débil + retrasos en contrataciones afectan a los servicios
8) ¿Estímulo arancelario?
➤ #Trump considerando más de $10B en ayuda agrícola, especialmente para la soja (precios bajan un 5% interanual)
➤ Los agricultores pierden alrededor de $100/acre debido a los costos de la guerra comercial
➤ La reunión Xi-Trump en Corea puede definir el camino para la ayuda agrícola
➤ Propone cheques de "reembolso arancelario" de $1k-$2k a los hogares → pro-crecimiento pero inflacionario
9) Cripto
➤ Swift construyendo una blockchain para rivalizar con las stablecoins (socios: BofA, Citi, NatWest)
➤ @coinbase solicitando la Carta de Fideicomisario Nacional → expandir custodia y pagos
➤ #Tether impulsando una iniciativa de oro tokenizado de $200M (XAUt ~$1.5B de capitalización) → bóvedas físicas + lingotes canjeables

10) Resumen
➤ La euforia por la equidad + #crypto continúa a pesar del cierre y los datos en desaceleración
➤ La histórica carrera del oro señala cobertura + desdolarización
➤ Los cambios de política (TrumpRx, reembolsos arancelarios) añaden volatilidad
➤ La manía sigue en aumento, pero las grietas en #macro se están ampliando
11) ¡Estén atentos para el Macro Monday de la próxima semana!
Los mercados están eufóricos ahora, pero ¿pueden mantenerse inmunes a los datos en debilitamiento?
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