𧔠Macro Monday: La Follia Ritorna
1) Le azioni sfidano la chiusura â Dow, S&P e Russell 2000 ai massimi storici
†BTC +12%, supera $125K ATH
†#Gold +45% YTD, miglior andamento dal â79
†Ma la chiusura continua, il lavoro si indebolisce e il settore dei servizi ristagna
2) Panoramica del mercato
†Il rally delle azioni legato a AI + chip porta le azioni a nuovi massimi
†Le piccole capitalizzazioni si uniscono alla corsa record (RUT ATH)
†Il Nasdaq Ú in ritardo a causa di realizzi di profitto
†La domanda di $BTC Ú aumentata di $1,6 miliardi on-chain da quando Ú iniziato il blocco
†L'oro raggiunge $3.916/oz, spinto dagli acquisti delle banche centrali e dai flussi di #ETF
3) Sentiment
†L'appetito per il rischio sta diventando "maniacale"
â L'indicatore di sentiment azionario di @Bloomberg sta aumentando
â Basso rapporto put/call = scommesse rialziste affollate
â % di S&P 500 che raggiunge massimi â
â Ma lo spread junk vs IG lampeggia cautela
4) Politica Farmaceutica
†#Trump lancia il sito web âTrumpRxâ â accesso ai farmaci scontati
†Accordo con Pfizer: evita i dazi in cambio di tagli ai prezzi medi del 50%+
†Nuova parità di prezzo per Medicaid e benchmark in stile UE
†Settore farmaceutico esente da dazi, i consumatori vedono un sollievo
5) Macro USA: Giorno di chiusura 6
†I Democratici resistono per i crediti ACA; i Repubblicani spingono per un CR temporaneo
†Le agenzie sospendono le operazioni â nessun rapporto sui posti di lavoro, nessuna stampa CPI
†Rischi per il #GDP se si prolunga; i mercati legati all'inflazione mancano di dati
†Il mercato per ora fa largely spallucce⊠per ora
6) Mercato del lavoro
†ADP ha registrato -32k posti di lavoro a settembre â rallentamento delle assunzioni
†Mercato del lavoro "congelato": assunzioni lente, modesti aumenti salariali, pochi licenziamenti
†La debolezza aumenta le aspettative di tagli da parte della Fed
†@GoldmanSachs' Solomon: probabile accelerazione a lungo termine grazie alla tecnologia + stimoli
7) PMI dei servizi
†#ISM servizi scende a 50.0 (rispetto a 52.0 ad agosto), sorpresa stagnante
†L'indice di attività commerciale si contrae per la prima volta dal 2020
†Anche il manifatturiero Ú in contrazione (anche se in moderazione)
†Domanda piĂč debole + ritardi nelle assunzioni pesano sui servizi
8) Stimolo Tariffario?
†#Trump sta valutando aiuti agricoli superiori a $10 miliardi, soprattutto per la soia (prezzi in calo del 5% su base annua)
†Gli agricoltori stanno perdendo circa $100/acre a causa dei costi della guerra commerciale
†L'incontro Xi-Trump in Corea potrebbe influenzare il percorso per il sollievo agricolo
†Propone assegni "rimborso tariffario" da $1k a $2k per le famiglie â pro-crescita ma inflazionistico
9) Crypto
†Swift sta costruendo una blockchain per competere con le stablecoin (partner: BofA, Citi, NatWest)
†@coinbase sta facendo richiesta per il National Trust Charter â espandere custodia e pagamenti
†#Tether sta spingendo un'iniziativa di oro tokenizzato da $200M (XAUt ~$1.5B cap) â cave fisiche + lingotti riscattabili
10) Riepilogo
†L'equità + l'euforia #crypto continua nonostante la chiusura e i dati in rallentamento
†La storica corsa dell'oro segnala copertura + de-dollarizzazione
†I cambiamenti di politica (TrumpRx, rimborsi tariffari) aggiungono volatilitĂ
†La mania sta salendo, ma le crepe nel #macro si stanno allargando
11) Rimanete sintonizzati per il Macro Monday della prossima settimana!
I mercati sono euforici ora, ma possono rimanere immuni a dati in peggioramento?
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