🧵 Макропонеділок: Божевілля повертається 1) Акції кидають виклик зупинці → Dow, S&P і Russell 2000 на рекордно високих рівнях ➤ BTC +12%, перетнув позначку в $125 тис. ➤ #Gold +45% з початку року, найкращий біг з 79-го року ➤ Але зупинка затягується, робоча сила пом'якшується, а сфера послуг застоюється
2) Огляд ринку ➤ Свіже ралі акцій AI + chip піднімає акції до нових максимумів ➤ Малі кепки приєднуються до рекордного пробігу (RUT ATH) ➤ Nasdaq відстає за фіксацією прибутку ➤ $BTC попит +$1,6 млрд ончейн з початку відключення ➤ Золото досягло 3,916 доларів за унцію завдяки потокам покупок CB та #ETF
3) Настрої ➤ Схильність до ризику перетворюється на «маніакальну» – @Bloomberg зростання індикатора настроїв щодо акцій – Низьке співвідношення пут/колл = переповнені бичачі ставки – % від досягнення максимумів S&P 500 ↑ – Але непотріб проти поширення IG миготіння обережно
4) Фармацевтична політика ➤ #Trump запускає сайт "TrumpRx" → доступ до ліків зі знижкою ➤ Угода з Pfizer: уникає тарифів в обмін на зниження цін на 50%+ ➤ Нове паритетне ціноутворення для бенчмарків Medicaid та EU-зразка ➤ Фарма позбулася тарифів, споживачі бачать полегшення
5) Макроекономічна ситуація в США: 6-й день відключення ➤ Деми, які претендують на кредити ACA; Температура виштовхування GOP CR ➤ Агентства, які призупиняють роботу → без звіту про завдання, без друку CPI ➤ Ризики для #GDP у разі продовження; Ринкам, пов'язаним з інфляцією, бракує даних ➤ Ринок значною мірою знизує плечима... Поки що
6) Ринок праці ➤ Зарплатні відомості ADP -32 тисячі у вересні → уповільнення найму ➤ «Заморожений» ринок праці: млявий найм, скромне підвищення зарплати, мало звільнень ➤ Слабкість додає очікувань щодо зниження ФРС ➤ @GoldmanSachs' Соломон: довгострокове прискорення, ймовірно, завдяки технологіям + стимулам
7) Послуги PMI ➤ #ISM сервісів падає до 50,0 (проти 52,0 серпня), несподіваний застій ➤ Контракти індексу ділової активності вперше з 2020 року ➤ Виробництво також скорочується (хоча і помірно) ➤ Слабший попит + затримки з наймом тиснуть на послуги
8) Тарифне стимулювання? ➤ #Trump на суму $10 млрд + сільськогосподарська допомога, особливо соєві боби (ціни знизилися на 5% порівняно з минулим роком) ➤ Фермери втрачають ~$100/акр на тлі витрат на торговельну війну ➤ Зустріч Сі Трампа в Кореї може визначити шлях допомоги фермерським господарствам ➤ Надає чеки «знижки на тарифи» від 1 до 2 тисяч доларів домогосподарствам, → сприяють економічному зростанню, але є інфляційними
9) Криптовалюта ➤ Swift створює блокчейн, щоб конкурувати зі стейблкоїнами (партнери: BofA, Citi, NatWest) ➤ @coinbase подача заявки на Nat'l Trust Charter → розширити опіку та платежі ➤ #Tether просуваємо ініціативу токенізованого золота на суму 200 мільйонів доларів США (ліміт XAUt ~1,5 мільярда доларів) → фізичні сховища + обхідні злитки
10) Підсумки ➤ Ейфорія Equity + #crypto триває, незважаючи на відключення та уповільнення даних ➤ Історичний пробіг золота сигналізує про хеджування + дедоларизацію ➤ Зміни в політиці (TrumpRx, тарифні знижки) додають волатильності ➤ Манія піднімається вище, але в #macro розширюється тріщини
11) Слідкуйте за оновленнями Макропонеділка наступного тижня! Ринки зараз перебувають в ейфорії, але чи можуть вони залишатися несприйнятливими до ослаблення даних?
Показати оригінал
4,76 тис.
0
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.