Prezzo: Pendle

📌 Ho visto nel gruppo che qualcuno stava chiedendo informazioni sui collaterali di Boros, e questo dovrebbe essere un punto di confusione per alcuni utenti di Boros: @boros_fi dato che si tratta di un mercato dei tassi di finanziamento, perché non possiamo utilizzare direttamente USDT come collaterale per aprire posizioni, come avviene nei contratti comuni? Basandomi sulla risposta della nonna @pendle_grandma, aggiungo alcuni punti della mia comprensione—— 1️⃣ Mercato dei tassi di finanziamento ≠ Mercato di prestito tradizionale La logica dei protocolli di prestito DeFi tradizionali è che il pool di fondi è un collaterale unificato; finché gli asset sono sicuri e con bassa volatilità, possono essere praticamente tutti utilizzati come collaterale. Ma il design di Boros è diverso, richiede che ogni asset collaterale nel mercato sia coerente con l'asset di valutazione della transazione. La ragione è semplice: 👉 Prevenire il rischio di liquidazione tra asset diversi. Facciamo un esempio—— Hai aperto una posizione long di 10 BTC (valore 1,1 milioni di u), per coprire il tasso di finanziamento, devi solo shortare 10 YU-BTC su Boros. ⚙️ In questo caso, la relazione di copertura è "BTC contro BTC", le unità di valutazione sono coerenti, le variazioni di profitto/perdita su Boros corrispondono direttamente alle fluttuazioni del tasso di finanziamento dell'exchange, il modello di rischio è semplice. Se usi USDT come collaterale, la situazione diventa molto più complessa—— La stessa posizione long di 10 BTC richiederebbe una posizione di 1,1 milioni di YU-USDT per coprire il tasso di finanziamento, il che comporterebbe tre problemi: 1) Il calcolo della copertura diventa più complesso, richiedendo di convertire continuamente il prezzo di BTC. 2) La volatilità del collaterale e quella del tasso di finanziamento non sono nella stessa dimensione, rendendo difficile costruire un modello di rischio. 3) L'esperienza utente diventa più confusa, la liquidazione e il controllo del rischio diventano meno intuitivi. Se il prezzo di BTC crolla, il valore di USDT non cambierà, ma il rapporto di collaterale diventerà immediatamente sbilanciato, il sistema sarà costretto a liquidare o avrà bisogno di una logica di ri-collateralizzazione complessa. Quindi, da un punto di vista di efficienza del rischio, la maggior parte degli utenti che operano nel mercato basato su asset su Boros avrà un miglior rapporto costo-efficacia. Il mercato di collaterale nativo di Boros può offrire una leva maggiore, poiché il modello di controllo del rischio è più prevedibile. 2️⃣ Perché solo il tasso di finanziamento di Hyperliquid supporta il collaterale in USDT? Probabilmente ci sono ancora alcune persone che non hanno notato che il 3 ottobre, Boros ha lanciato un mercato USDT specifico per Hyperliquid, il team deve aver fatto molte considerazioni: Se guardi la curva dei tassi di finanziamento di Hyperliquid, noterai che è praticamente la più volatile di tutto il mercato. Può invertire più volte in un solo giorno, e la frequenza di aggiornamento delle posizioni dei trader è molto alta. Questa frequente volatilità dei tassi è esattamente ciò di cui il mercato dei tassi di finanziamento ha bisogno—— Maggiore è la volatilità, maggiore è lo spazio di trading, maggiore è la densità di trading, più forte è la domanda di copertura, più valore di trading ha, in linea con le esigenze di Boros. Boros ha scelto di implementare prima il collaterale in USDT su Hyperliquid, e penso che sia un test in una piccola area: Utilizzare un mercato che reagisce più rapidamente per testare la sensibilità, la profondità e il livello di partecipazione del mercato dei tassi di finanziamento. Se questo funziona bene, in futuro potrebbe essere solo una questione di tempo prima di attrarre più mercati. Analizzando quanto sopra, penso che il team di @pendle_fi stia gestendo Boros in modo molto preciso, tenendo conto della sicurezza, della corrispondenza e dell'esperienza utente, questo è il tipo di attenzione ai dettagli che un protocollo maturo dovrebbe avere, merita un applauso! Inoltre, ieri Boros ha lanciato un nuovo mercato dei tassi di finanziamento con scadenza (28 novembre 2025), offrendo una finestra di copertura più lunga. Puoi dare un'occhiata per vedere se ci sono differenze di prezzo tra contratti a lungo e breve termine, potrebbero esserci opportunità di arbitraggio tra scadenze. 📍 Ho già scritto una serie di insegnamenti su Boros, chi è interessato può fare riferimento! Nel nuovo canale di comunicazione di Boros aperto da Pendle, ho scoperto molti esperti nascosti che offrono molte idee strategiche. Consiglio di unirsi, si possono davvero imparare molte cose!👉

Coppie con MACD CrossOver/CrossUnder negli ultimi 30 minuti $XAN $FLOCK $EUL $IP $ENA $PENDLE $DYDX $CROSS $SNX $MANA $1000LUNC $GMX $LTC $BNT $AVAX $AERO $PHB $0G $GAS Ricevi ulteriori aggiornamenti su

Il layer a reddito fisso di DeFi DeFi ha costruito mercati di liquidità da miliardi di dollari ma non ha mai risolto il problema centrale del finanziamento: costi di prestito prevedibili. Protocolli come @aave, @MorphoLabs e @compoundfinance utilizzano tassi variabili, che distorcono la leva e la pianificazione del rischio. @TermMaxFi introduce un layer di prestito a tasso fisso on-chain e leva, costruito su un modello a tre token (FT, XT, GT) e abbinamento basato su AMM. In breve: DeFi ha padroneggiato il rendimento variabile. TermMax sta costruendo l'infrastruttura per il credito a costo bloccato, trasformando DeFi in un vero mercato dei capitali. I mutuatari bloccano i tassi fino alla scadenza; i prestatori guadagnano rendimenti fissi attraverso obbligazioni tokenizzate (FT). Questo design modularizza rendimento, rischio e leva: • FT – token a rendimento fisso in stile zero-coupon • GT – NFT che rappresenta debito e garanzia Il risultato: mercati a reddito fisso composabili dove le strategie sono riproducibili e i costi di capitale sono noti in anticipo. Oltre al prestito, TermMax si integra con i mercati PT di @pendle_fi (eUSDe, wstETH, USDC, ecc.), trasformando le posizioni PT inattive in garanzie a tasso fisso e creando loop di rendimento triplo, rendimento nativo + spread di prestito + ricompense XP. Supportato da Cumberland (DRW), HashKey, Decimal e LongLing, @TermMaxFi si posiziona come il layer a reddito fisso di DeFi; collegando il trading di rendimento, la leva strutturata e il prestito istituzionale sotto un unico modello.