🧨Crypto Černý pátek? Když se setká příliš mnoho pákového efektu a řídká víkendová likvidita. Všechny cykly krypto boomu končí stejně: chamtivost se setkává s matematikou. - Zmizel téměř 1 bilion dolarů tržní kapitalizace. - Více než 20 miliard USD v likvidovaných pozicích s pákovým efektem. - Byl to jeden z nejhorších dnů v historii kryptoměn, a i když začal v tichosti, jeho vinou je příběh starý jako čas: Pákový efekt. 🕕Celá časová osa - 9. října, 13:00 GMT Čína v tichosti oznámila nové kontroly vývozu: Jakýkoli produkt obsahující více než 0,1 % čínských materiálů vzácných zemin nyní vyžaduje před reexportem schválení Pekingu. - 10. října, 20:00 GMT Záhadní obchodníci začali otevírat masivní krátké pozice na Hyperliquidu (decentralizovaná burza věčných futures). Bitcoin (BTC) klesl ze 121 tisíc USD → 117 tisíc USD. - 10 října, 20:57 GMT Donald Trump prostřednictvím Truth Social oznámil 100% clo na čínské zboží s odkazem na čínská omezení týkající se vzácných zemin. Kryptotrhy se zhroutily: - BTC se za 20 minut propadl na 104 tisíc USD (-15 %) - Solana (SOL) klesla o ~40 % - USDe (Ethena, protokol se syntetickým výnosem) depeg o téměř 50 % - Cosmos (ATOM) šel téměř na nulu Tržní mechanika se zlomila Open interest (celková velikost aktivních pozic s pákovým efektem) na všech burzách snížený na polovinu v hodinách: - BTC OI: 67 miliard dolarů → 33 miliard dolarů - ETH OI: 38 miliard dolarů → 19 miliard dolarů - Altcoiny OI: 43 miliard dolarů → 31 miliard dolarů Burzy byly nuceny spustit automatické snižování pákového efektu (ADL) - mechanismus poslední záchrany, který automaticky uzavírá ziskové pozice obchodníků, aby se zabránilo systémovým ztrátám. Hyperliquid (decentralizovaná derivátová platforma) a většina CEX zapojila ADL Lighter (konkurenční burza) se ADL vyhnula, ale na několik hodin přešla do režimu offline pod rekordním provozem Zátěžové testy DeFi Uprostřed chaosu byly testovány hlavní protokoly decentralizovaných financí: - Společnost Aave (úvěrový protokol) automaticky zlikvidovala rekordní zajištění ve výši 180 milionů USD s nulovými výpadky - Morpho (p2p úvěrový protokol) zpracoval ~100 milionů USD v likvidacích, žádné nedobytné pohledávky - USDe (syntetický stablecoin Ethena) klesl až na 0,62 USD, zatímco USDT (Tether) se obchodoval s prémií, protože obchodníci prchali do domnělého bezpečí Fallout & Lekce - Využívání pákového efektu je extrémně riskantní záležitost, zejména na krypto trzích, kde je - Zvěsti naznačují, že některé menší burzy a tvůrci trhu nemusí tuto událost přežít. - Příštích několik dní ukáže, kdo byl přeexponován a kdo vybudoval odolnou infrastrukturu. Sečteno a podtrženo V kryptoměnách vás nikdo nepřijde zachránit, je to skutečně otevřený trh 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, bez hranic a nemilosrdně spravedlivý. Když matematika přestane fungovat, pozice se nezachraňují, likvidují se. To je na rozdíl od TradFi, kde Citadel může zavolat Robinhoodu, aby zastavil obchodování s hrami, protože jejich short je několik miliard dolarů pod vodou. Nahradili jsme důvěru v lidi důvěrou v matematiku, a to je vždy spravedlivější. Poznámka: protokoly, které zůstaly funkční dnes, vydělaly důvěryhodnost, kterou si za peníze nekoupíte.