O mercado tem lógica nas suas subidas e descidas? — Com certeza que sim. Mas não é de forma aleatória, caso contrário, Wall Street não conseguiria sobreviver e os market makers não teriam como se sustentar. O que realmente impulsiona os preços são três fatores: estrutura de capital + ciclo emocional + jogo institucional. 1⃣ Estrutura de capital: quem está presente, quem sai, quem tem alavancagem, quem é forçado a liquidar. As subidas e descidas são frequentemente uma transferência de posições entre diferentes grupos, não são impulsionadas por notícias, mas sim por posições. 2⃣ Ciclo emocional: a ganância e o medo estão sempre em conflito, as subidas e descidas do mercado são essencialmente a amplificação das flutuações emocionais — no topo, boas notícias também fazem o preço cair; no fundo, más notícias também fazem o preço subir. O preço não reflete a realidade, primeiro amplifica as expectativas e depois molda a realidade. 3⃣ Jogo institucional: regulamentação, política monetária, regras das bolsas, que determinam se o dinheiro pode entrar, quão rápido pode sair, e, consequentemente, determinam a velocidade e a amplitude da volatilidade. Em outras palavras: A lógica das subidas e descidas do mercado não é preço → lógica, mas sim lógica → fluxo de capital → preço, e então o preço volta a influenciar a lógica. Se você tentar usar uma única fórmula para explicar as razões para uma subida ou descida, certamente ficará desapontado! Hoje é um dia vermelho, muito apropriado para refletir sobre a lógica das suas próximas operações!