ميكانيكا DAT الجزء 2 الآن دعونا نفكر في الحالة التي تتمتع فيها DATs بمستويات متفاوتة من الرافعة المالية. في هذه الحالة ، يمكن ل DAT الذي تم الاستفادة منه أم لا أن يحزن على DATs الأخرى من نفس الأساس من خلال التخلص الصريح من المخبأ الأساسي الكامل في الوقت المناسب ، مما يؤدي إلى إنشاء نداءات / شلالات هامش لأي شخص آخر ، والحصول على الأساس الرخيص بمجرد إجبار الجميع على التقشير. في حين أن DAT الأولي خارج الأساس ، إلا أنهم يدعمون سعر أسهمهم بالكامل (صافي الانزلاق) نقودا بينما يتم التخلص من الجميع. هذه المسرحية ممكنة عندما لا يكون لدى DATs نفوذ ولكن يصعب الانسحاب. الآن ضع في اعتبارك الحالة التي يحتفظ فيها DAT بالنسخة المقفلة من الأساس الذي حصلت عليه إما من مساهمات PIPE المباشرة أو تم شراؤها من كبار حاملي المساهمات النقدية PIPE. إذا كان الخصم على الأساس المقفل مرتفعا ، فهذا جيد لمساهمي DAT ، وإلا فهو سيء للمساهمين. هنا علينا أن نكون دقيقين بشأن ما يعنيه mNAV. يكون mNAV منطقيا فقط عندما نأخذ في الاعتبار صافي قيمة الأصول الأساسي في المقام مع خصم على عمليات الإغلاق. ولكن ما هو خصم مقاصة...
ميكانيكا DAT الجزء 1 بعض الناس يقولون هذا في LUNA التالي (ليس كذلك). يقول آخرون إنه لا يوجد شيء للاسترخاء (هناك). فكر مليا في الميكانيكا. الكثير من هذه DATs ليس لديها رافعة مالية ، لذلك لن يكون هناك أي بيع قسري من الحصول على الديون. لا يزال هناك حافز لبيع السهم الأساسي وشراء السهم مرة أخرى للاستيلاء على arb ودفع mNAV لأعلى. ولكن ما مقدار الحافز الموجود وإلى أي مدى يجب أن يكون mNAV. هذا يعتمد إلى حد كبير على الأصل الأساسي. في حالة BTC ، هناك لاعب واحد كبير جدا (MSTR) والعديد من اللاعبين الأصغر بكثير. لذلك يمكنك القول أن MSTR وحده مثل DAT يقود سعر BTC. نظرا لأن mNAV هنا يتمتع بصحة جيدة وبما أنه يتم التحكم في الرافعة المالية بشكل جيد ، فمن المحتمل ألا ترى الكثير من عمليات البيع الأساسية هنا. كملاحظة جانبية ، من المنطقي أن يكون الدين في مستوى آمن منذ أن حصل Saylor على مثل هذا القدر الكبير ضد مشتري المتحولين الأوائل لأنه كان اللعبة الوحيدة في المدينة التي تبيع العملات المشفرة في الاتجاه الصعودي لمكاتب الدخل الثابت. تخيل الآن جوهرا حيث لا يكون توزيع مقتنيات DAT منحرفا للغاية نحو...
29.68 ألف
155
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.