剛才和朋友聊到 @infinex ，我說記得前陣時間在哪看到他們宣傳自己的 tvl 好像有 5 億多美金。 話音剛落，我倆就越想越覺得這數兒不合理。因為猿哥作為產品的重度用戶，我心裡清楚它的核心價值就個給撸毛套利黨過錢的地方，上哪來的那麼大資沉？ 比 @Backpack @Lighter_xyz 都高，這能像話嘛？ 於是用 @Surf_Copilot 一搜，果不其然，他們是把 NFT 質押都算上了，TVL 裡面 Patron NFT 占比 87.6%。 怕 ai 有幻覺，我又順著 COT 裡的 source 去官網做了數據核實，事實也的確如此：幣沒多少，全是 NFT。 通過這件事兒，我們可以做幾個大膽的猜想： 1. 所謂的 TGE，大概率就是 NFT 變成幣，再給本身的 holder 和 user 空投點，然後上幾個所捕獲流動性。 2. 這樣一來，它就瞬間變成了一個用戶資產 5 億美金的平台，估值也能好看些。 3. 不過等拿到空投的用戶在平台上砸盤換成 U 之後，還有多少資金願意留在上面，我猜不會很多。畢竟它只是一個過錢的平台。 4. 所以為了不讓錢跑的那麼快，TGE 的時候，NFT 對應的份額應該不會全額解鎖，要慢慢釋放。 5. 當 NFT 變成幣之後，原本用來做用戶分層的方式也會改為按持幣量計算，100W個 $PATRON 即可獲得 VIP 身份。