<DAT新模式：以前是公司兼職炒幣，現在是華爾街開局就梭哈DeFi> Chamath在昨天，扔下一顆新雷。他向SEC提交S-1，成立SPAC：American Exceptionalism Acquisition Corp. A（NYSE：AEXA），募資2.5億美元，聚焦能源、AI、DeFi、國防四大賽道。 簡單說下背景，Chamath屬於玩spac的王者，20-21年的VG、Opendoor、Clover等（當時搞的是web2領域的spac），本人履歷也相當硬核，Facebook前高管+@socialcapital 創始人，2011–2019總回報997%。 而這次，AEXA可能是DAT（幣股）玩法的新拐點。最大區別在於： - 以前的DAT就像一個老闆，把公司賺的錢（也可能是pipe募的）拿去炒幣。大家因為他帳目有btc所以覺得值錢 - AEXA更像一群人湊錢開了家正規投資公司，大家明說：這筆錢不搞別的，就要去投做DeFi生意的公司。（實際上除了defi還有ai、國防、能源等賽道） 以前是“公司兼職炒幣”； 現在是“大家湊錢專職投DeFi”。 所以，再次總結下AEXA的結構亮點： - AEXA的資金路徑不是公司帳面買幣，而是通過SPAC合併/投資直接對接DeFi生態。一级合規資金第一次正大光明流入鏈上。（具體參與方式未披露） - 創始人30% B類股，股價分別漲50%、75%、100%才解鎖 → 利益強綁定 不提供warrant → 傳統SPAC普遍配warrant，這次取消意味著“更純粹的股權結構”，能緩和合併後短期套利壓力。 作為華爾街頂流資本第一次把DeFi明確寫進SPAC募資文件”，信號意義很強。人物量級 + 招股書直接點名DeFi + 創新股權結構，讓這次DAT充滿全新的想像空間： 可預見的幣股發展，證明這輪美國系、DAT帶動的牛市還大有可為。