Революція Perp DEX: Як Hyperliquid змінює децентралізовану торгівлю

Зростання Perp DEX: Нова ера в децентралізованій торгівлі

Перпетуальні децентралізовані біржі (Perp DEX) революціонізують ландшафт торгівлі криптовалютами. У вересні 2025 року обсяги торгів на Perp DEX перевищили $1 трильйон, що становить понад 20% від обсягу перпетуальних ф'ючерсів на централізованих біржах (CEX) — значне зростання порівняно з менш ніж 2% у 2022 році. Це зростання підкреслює зростаючий попит на децентралізовані, прозорі та ефективні торгові платформи.

Серед провідних гравців у цій сфері Hyperliquid виділяється як лідер, використовуючи передові технології та інноваційні функції для переосмислення досвіду торгівлі. У цій статті розглядається, як Hyperliquid формує майбутнє децентралізованої торгівлі, його унікальна архітектура, конкурентні переваги та виклики, з якими він стикається.

Архітектура Hyperliquid: створена для швидкості та масштабованості

Hyperliquid вирізняється власним блокчейном першого рівня, побудованим на основі технологічного стеку Arbitrum Orbit. Ця передова архітектура підтримує повністю ончейн книгу ордерів і механізм зіставлення, забезпечуючи швидкість обробки на рівні мілісекунд. На відміну від конкурентів, які покладаються на існуючі блокчейни, спеціалізована інфраструктура Hyperliquid усуває вузькі місця продуктивності, забезпечуючи безперебійну торгівлю навіть під час високої активності на ринку.

Ключові особливості архітектури Hyperliquid

• Ончейн книга ордерів: Гарантує прозорість і децентралізацію, записуючи всі угоди безпосередньо на блокчейн.

• Обробка за мілісекунди: Пропонує досвід торгівлі, порівнянний із традиційними CEX, залучаючи як роздрібних, так і інституційних трейдерів.

• Масштабованість: Обробляє великі обсяги торгів без втрати продуктивності, що підтверджується його сукупним обсягом торгів у $2,7 трильйона та щоденним обсягом у $20 мільярдів.

Пропозиція HIP-3: розблокування створення ринків без дозволів

Пропозиція Hyperliquid HIP-3 є революційною, дозволяючи користувачам створювати перпетуальні ринки для будь-якого активу шляхом стейкінгу 1 мільйона токенів HYPE. Такий підхід без дозволів розширює спектр активів, доступних для торгівлі, виходячи за межі основних криптовалют, включаючи акції, форекс та інші класи активів.

Переваги HIP-3

• Різноманітність класів активів: Розширює привабливість платформи, пропонуючи доступ до ширшого спектру ринків.

• Децентралізоване управління: Вимога до стейкінгу гарантує, що лише серйозні учасники можуть створювати ринки, зменшуючи спам і підтримуючи якість.

• Зростання, кероване спільнотою: Заохочує участь користувачів та інновації в екосистемі.

USDH: підвищення ліквідності за допомогою нативного стейблкоїна

Нативний стейблкоїн Hyperliquid, USDH, є наріжним каменем його екосистеми. Підтриманий резервами від таких установ, як BlackRock, USDH підвищує ліквідність і зменшує тертя при торгівлі. Забезпечуючи стабільний засіб обміну, USDH гарантує ефективний рух капіталу в межах платформи, що приносить користь як трейдерам, так і постачальникам ліквідності.

Переваги USDH

• Стабільність: Прив’язаний до долара США, пропонуючи надійний засіб збереження вартості.

• Ліквідність: Сприяє безперебійній торгівлі та мінімізує прослизання.

• Інституційна підтримка: Підвищує довіру та авторитет серед користувачів.

Конкуренція на ринку Perp DEX

Попри своє домінування, Hyperliquid стикається з жорсткою конкуренцією з боку інших Perp DEX, таких як Aster, Lighter та EdgeX. Зокрема, Aster здобув популярність завдяки агресивному маркетингу та стратегіям мульти-ланцюга, нещодавно перевершивши Hyperliquid за щоденним обсягом торгів. Однак зростання Aster було затьмарене звинуваченнями у фіктивній торгівлі та відсутності прозорості, що призвело до його виключення з рейтингів DefiLlama.

Конкурентні переваги Hyperliquid

• Високий відкритий інтерес: Займає 62% частки ринку, що відображає сильну залученість користувачів.

• Сталий дохід: Зосереджується на органічному зростанні, а не на нестійких стимулах, таких як аірдропи.

• Лояльність користувачів: Високі показники утримання завдяки покращеному досвіду торгівлі та інноваційним функціям.

Ризики та виклики для Hyperliquid

Попри значні досягнення, Hyperliquid стикається з кількома викликами:

• Централізований крос-ланцюговий міст: Покладається на налаштування 3/4 мультипідпису, що створює ризики централізації.

• Стратегія казначейства: Неправильне управління фондами може вплинути на довгострокову стійкість.

• Уразливості смарт-контрактів: Безпека залишається критично важливим питанням для будь-якої блокчейн-платформи.

• Стрес-тестування: Стійкість платформи під час періодів швидкого зростання ще не була повністю перевірена.

Інновації, що формують майбутнє Perp DEX

Ринок Perp DEX швидко розвивається, і такі інновації, як дарк-пули, орієнтована на конфіденційність торгівля та мульти-ланцюгова взаємодія, набирають популярності. Hyperliquid добре підготовлений до використання цих тенденцій, що підтверджується його інтеграцією з MetaMask для торгівлі в гаманці. Ця функція підвищує доступність і прокладає шлях до більшого прийняття серед роздрібних користувачів.

Нові тенденції в Perp DEX

• Функції конфіденційності: Приваблюють трейдерів, які надають перевагу анонімності.

• Мульти-ланцюгові стратегії: Забезпечують безперебійну торгівлю між різними блокчейн-екосистемами.

• Дарк-пули: Пропонують приватні торгові опції для інституційних інвесторів.

Висновок: майбутнє Hyperliquid та Perp DEX

Інноваційний підхід, надійна архітектура та орієнтація на користувача дозволили Hyperliquid закріпити свої позиції як лідера на ринку Perp DEX. Однак платформа повинна вирішити такі проблеми, як конкуренція, ризики безпеки та необхідність прозорості, щоб зберегти свою перевагу.

Оскільки ринок Perp DEX продовжує зростати, довгостроковий успіх таких платформ, як Hyperliquid, залежатиме від їхньої здатності до інновацій, усунення вразливостей і зміцнення довіри серед користувачів. Завдяки своїй міцній основі та прогресивним ініціативам Hyperliquid має всі шанси формувати майбутнє децентралізованої торгівлі.