سعر Celo

[البيانات] قم بإجراء تدقيق بسيط ل TVL للسلاسل البيئية الرئيسية بادئ ذي بدء ، قد يكون لدى IMHO و defi TVL رطوبة. بعد كل شيء ، يمكن للسلسلة البيئية زيادة defi TVL عن طريق إصدار العديد من الرموز ثم إضافتها إلى بروتوكول DeFi. ومع ذلك ، يجب أن يكون إصدار العملات المستقرة مضمونا بالأصول ، ويتوافق RWA TVL مع أصول العالم الحقيقي ، وهي قيم جافة خالصة. علاوة على ذلك ، فإن العملات المستقرة و RWA TVL أقل تأثرا بتقلبات سوق العملات المشفرة. لذلك ، تحلل هذه الورقة بشكل أساسي عن طريق حساب نسبتين: "القيمة السوقية للعملات المستقرة على السلسلة / DEFI TVL" ، "RWA TVL / defi TVL"。 باستثناء TRON وقيمة العملات المستقرة على السلسلة ، فإن متوسط القيمة السوقية / Defi TVL للعملات المستقرة على السلسلة في السلاسل البيئية المتبقية هو 0.92 ، وهو حوالي 0.92 ، وهو أمر صحي نسبيا. أولئك الذين لا يستطيعون العثور على أصول RWA يعتبرون RWA TVL على أنهم 0 ، ومتوسط قيمة RWA TVL / defi TVL هو 0.41 ، وهو أمر صحي نسبيا حول 0.41. ┈┈➤RWA TVL ╰┈✦ دعونا نلقي نظرة على الترتيب أولا دعنا نصحح خطأ قبل Brother Bee ، يجب أن يكون ترتيب RWA TVL الصحيح: المركز الأول إيثريوم 12.369b المركز الثاني الانهيار الجليدي 871.21 م المركز الثالث Polygon 793.49m 4 BSC 717.99 م المركز الخامس سولانا 633.5 م المركز السادس أبتوس 588.9 م المركز السابع Arbitrum 353.53m المركز الثامن ZKsync Era 285.93 م المركز التاسع XRPL 198.13 م 10 العمود الرئيسي 183.82 م القاعدة 11 166.34 م المركز 11 غنوسيس 162.82 م المركز 12 ألغوراند 127.89 م ما ورد أعلاه هو النظام البيئي مع RWA TVL الذي يتجاوز 100 مليون دولار. ╰┈✦ دعنا نحلل RWA TVL أدناه أولا ، RWA TVL من Ethereum متقدمة بفارق كبير ، ويجب ألا يكون لدى Ethereum أي عمل للتواصل مع هذه المؤسسات المالية التقليدية. لا يمكن إلا القول أن المؤسسات المالية التقليدية أكثر ثقة بشأن أمان Ethereum. ثانيا ، تجاوز RWA TVL من Avalanche و Polygon BSC ، وهو أمر مفاجئ إلى حد ما. خاصة Polygon ، لأننا نعلم أن Avalanche هو مشروع أمريكي ، لكن فريق تطوير Polygon هندي. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه @0xPolygon بصفتها Ethereum Layer2 أو sidechain ، فلديها العديد من المدققين الذين يمثلون من خلال إجماع نقاط البيع (وفقا لمستكشف كتلة OKLINK ، لدى Polygon ما مجموعه 37 مدققا نشطا في آخر 1 يوم) ، والكتل المسجلة بواسطة مدققين متعددين ليست مركزية (كما هو موضح في الشكل) ، لذا فإن لامركزية Polygon أعلى بكثير من تلك الموجودة في Layer2s الأخرى ، وهذا هو السبب في أن RWA الخاص ب Polygon TVL أعلى من جميع Layer2s ، وحتى بين Layer1s. ثالثا ، يمكن ملاحظة أن @Aptos نقطة تحول ، فإن Aptos أعلى من RWA TVL بأكثر من 500 مليون دولار ، بالإضافة إلى Ephemer ، فإن هذه النظم البيئية ضيقة نسبيا. يبلغ TVL الخاص ب Arbitrum RWA بعد Aptos أكثر من 200 مليون. رابعا ، هناك فرق واضح جدا في RWA TVL بين Aptos و SUI ، حيث يكون defi TVL من SUI أكثر من 3 أضعاف Aptos ، لكن RWA TVL من Aptos يزيد عن 12 ضعف SUI. هذا يدل على أن المؤسسات المالية التقليدية ليست قلقة للغاية بشأن أمن SUI ، لكنها تشعر بالارتياح الشديد بشأن أمان Aptos. هنا أريد أن أقول أنه على الرغم من أنها كلها لغة Move ، إلا أن aptos تستخدم لغة Move الأصلية ل Libra ، لذا فهي أكثر نضجا وأكثر أمانا. ومع ذلك ، أجرت SUI تغييرات كبيرة على لغة Move لتنفيذ ميزات أكثر تعقيدا ، ولكن في الوقت الحالي ، لا يكفي أمنها وسهولة التطوير. خامسا ، سلسلة BASE ذات خلفية Coinbase لديها RWA TVL منخفض. Arbitrum ، وهي أيضا سلسلة op Layer2 ، و RWA TVL من OP Mainnet منخفضة نسبيا. من بينها ، تقنية @arbitrum مستقلة نسبيا ، بينما تم تطوير Base بواسطة OP Stack. يمكن ملاحظة أن المؤسسات المالية التقليدية ليست واثقة جدا من أمان الطبقة 2 ، ويبدو أن ثقتها في أمان OP Stack أضعف. في الواقع ، تحتوي هذه الطبقات 2 على منظم واحد فقط ، أو عقدة واحدة فقط ، ولا مركزيتها كافية بالفعل. ┈┈➤ تحليل شامل للنسبتين النسبة الأولى: "القيمة السوقية للعملات المستقرة على السلسلة / defi TVL" ، النسبة الثانية: "RWA TVL / defi TVL". قد لا تكون بعض النظم الإيكولوجية مكتملة التطور. إذا كانت كلتا النسبتين مرتفعتين ، فهذا يعني أن بيئة هذه السلسلة العامة لم يتم تطويرها بالكامل بعد ، ولا يوجد العديد من العملات البديلة أو عملات meme الصادرة في النظام البيئي ، لذا فإن defi TVL صغير نسبيا. هذه السلاسل البيئية هي بشكل أساسي XRPL و Aptos. من بينها ، نسبتا XRPL هما 2.5 و 2.36 على التوالي ، وهما ثاني أعلى وأول أعلى على التوالي ، وصحيح أننا نادرا ما سمعنا عن أي تطبيقات على XRPL. نسبتا Aptos هما 2.41 و 0.87 ، وكلاهما هما رابع أعلى. كلتا المقارنتين مرتفعتان نسبيا ، مما يشير إلى أن النظام البيئي لأبتوس قد تطور قليلا ، لكن البيئة بعيدة كل البعد عن التطور إلى مرحلة الازدهار ، وقد لا يزال لدى البيئة إمكانات تطوير كبيرة. قد تكون بعض TVLs مشبعة نسبيا أو رغوية ومع ذلك ، إذا كانت كلتا النسبتين منخفضتين ، فقد يكون النظام البيئي قد أصدر الكثير من العملات البديلة وعملات meme ، مما أدى إلى ارتفاع DeFi TVL ، والذي قد يكون إشارة إلى فقاعة بيئية أو تشبع. تتمتع GOAT و Linea و Scroll بهذه الخصائص. تمثل العملة المستقرة على السلسلة من GOAT 0.000195 فقط من defi TVL ، ولا يقرأ ديفيلاما RWA TVL. تمثل العملات المستقرة لنظام Linea البيئي 0.127 فقط من defi TVL ، وتمثل RWA TVL 0.000003 فقط من defi TVL. تمثل العملات المستقرة لنظام Scroll البيئي 0.14٪ فقط من defi TVL ، ولا يقرأ DWA TVL بواسطة defillama. قد يكون ذلك بسبب أن جميع النظم البيئية الثلاثة هي الطبقة 2. التالي هي Movement و PulseChain و Katana ، وتمثل العملات المستقرة لسلاسل Layer1 الثلاث هذه حوالي 20٪ فقط من defi TVL ، ولا تتم قراءة RWA TVL بواسطة defillama ، أو نسبة RWA TVL إلى defi TVL صغيرة جدا. في السلاسل العامة السائدة ، تمثل عملات Berachain المستقرة 28.24٪ فقط من Defi TVL ، ونحن نعلم أن نظام Berachain الإيكولوجي هو بشكل أساسي بعض دمى التعشيش على أساس السيولة. تمثل العملات المستقرة الخاصة ب Sei و Sui 40٪ ~ 50٪ فقط من defi TVL ، وهو ليس مرتفعا جدا ، ويمثل RAW TVL 2.16٪ ~ 3.8٪ من Defi TVL. بطبيعة الحال، لا يمكن القول إن هذه النسبة فقاعة بيئية، ولكن التنمية الإيكولوجية مشبعة نسبيا، والحيز المتاح لمواصلة تطوير البيئة أقل من حيز السلاسل العامة السائدة الأخرى. بالطبع ، ما لم يكن هناك ابتكار بيئي ، فلا يزال بإمكانه تحقيق تنمية كبيرة. ╰┈✦ المزايا النسبية لبعض النظم البيئية من حيث العملات المستقرة أو RWAs من بين النسبتين ، 1 أكثر بروزا. على سبيل المثال ، العملة المستقرة على السلسلة من Tron هي defi TVL 13.43 مرة ، وهو أعلى بكثير من النظم البيئية الأخرى ، ويبدو أن USDT قد اكتسبت بالفعل سوقا ضخما على Tron ، وهذا السوق ليس بالكامل في دائرة العملات. على سبيل المثال ، يبلغ RAW TVL ل ZKsync Era 6.61 مرة من defi TVL ، مما يدل على أن ZKsync Era يتمتع بميزة نسبية في RWA. قد يكون ذلك بسبب أن أمان تقنية ZK في المؤسسات المالية التقليدية موثوق به نسبيا ، أو قد يكون ذلك بسبب أن الفريق يعمل بجد للتواصل مع الأسواق المالية التقليدية. ╰┈✦ بعض RWAs البيئية في مهدها على سبيل المثال ، Plasma ، RWA TVL مضحك بعض الشيء ، 65.49 دولارا ، نعم ، أقل من 500 يوان صيني. من الأفضل لبعض النظم البيئية عدم القيام ب RWA ببساطة ، ويكون RWA TVL الخاص به أكثر من هذا المبلغ إذا اشترينا بعض أذون الخزانة بشكل عرضي. ومع ذلك ، فإن عملة Plasma المستقرة على السلسلة هي 1.31 مرة من عملة Defi TVL ، مما يعكس أن بيئة البلازما صحية نسبيا ، مع تطور معين ومجال للتطور. قد تكون هناك فقاعات في النظام البيئي نسبة RWA TVL / defi TVL ليست منخفضة ، لكن نسبة القيمة السوقية / defi TVL للعملات المستقرة على السلسلة منخفضة ، والتي قد تكون فقاعة في النظام البيئي. نظرا لأن RWA تتطور بشكل جيد ، فمن غير المحتمل أن يكون هناك نقص في العملات المستقرة على السلسلة. لا يوجد سوى نظام بيئي واحد من هذا القبيل ، وهو Cardano ، الذي يحتوي على RWA TVL / defi TVL يبلغ 0.8 ، مما يشير إلى وجود الكثير من أصول RWA في نظام كاردانو البيئي. تبلغ القيمة السوقية / defi TVL للعملات المستقرة 0.1 فقط ، ومن الصعب تخيل ما يتكون منه هذا defi TVL. ┈┈➤ المقارنة البيئية السائدة دعونا نقارن السلاسل البيئية الأربع الرئيسية. تمتلك Ethereum أعلى درجة من الشبكات البيئية الأخرى ، وهي أعلى بكثير من النظم البيئية الأخرى ، وهي بلا شك ملك السلاسل العامة. القيمة السوقية / defi TVL للعملات المستقرة على السلسلة مرتفعة للغاية ، مما يشير إلى وجود عدد قليل جدا من MEME في نظام Ethereum البيئي. في المقابل ، فإن نسبتي سلسلة Base هما الأدنى بين السلاسل العامة الأربع الرئيسية. القيمة السوقية / defi TVL للعملات المستقرة على السلسلة أقل بكثير من تلك الموجودة في النظم البيئية الثلاثة الأخرى ، مما يشير إلى أن النظام البيئي Meme على سلسلة Base أكبر نسبيا ، بعد كل شيء ، يتم تداول الرموز المميزة الصادرة عن Virtuals Protocol مع مجموعة $VIRTUAL ، وليس هناك طلب كبير على العملات المستقرة. من ناحية أخرى ، تم بناء Base على OP Stack ، لأن OP Stack هو حاليا عقدة واحدة ، مع عقدة / تسلسل واحد فقط ، ودرجة المركزية عالية نسبيا ، لذلك حتى لو كانت مدعومة ب coinbase ، فإن مقدار RWA TVL ونسبته منخفضة نسبيا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة Solana 2 منخفضة نسبيا أيضا ، على الرغم من أنه قد يكون هناك MEME على سلسلة Solana أكثر من Base ، ولكن سلسلة Solana لا تحتوي على MEME فحسب ، بل لديها أيضا طلب معين على العملات المستقرة في سيناريوهات التطبيق الأخرى المختلفة ، وبالتالي فإن القيمة السوقية / defi TVL للعملات المستقرة على السلسلة أعلى من Base. RWA TVL / defi TVL من Solana أعلى قليلا من تلك الموجودة في سلسلة Base ، لكن القيمة الفعلية ل RWA TVL أعلى بكثير من تلك الخاصة بسلسلة BASE ، مما يشير إلى أن Solana لها تأثير وثقة معينة في المجال المالي التقليدي. تأتي نسبتا سلسلة BSC في المرتبة الثانية بعد Ethereum ، مما يعكس أن سلسلة BSC لديها نظام MEME بيئي معين ، ولكن هناك أيضا المزيد من سيناريوهات التطبيق التي تتطلب العملات المستقرة: defi والتداول والدفع والنظم البيئية الأخرى. تأتي RWA TVL / defi TVL في المرتبة الثانية بعد Ethereum ، وتحتل RWA TVL المرتبة الثانية بين السلاسل العامة الأربع الرئيسية ، مما يشير إلى أن تأثير وثقة سلسلة BSC في المجال المالي التقليدي تأتي في المرتبة الثانية بعد Ethereum. بشكل عام ، من بين السلاسل العامة الأربع الرئيسية ، تتمتع سلسلة BSC بأفضل توازن بين النظم البيئية المختلفة مثل MEME و defi و payment و RWA ، تليها solana. Ethereum والقاعدة "متحيزان" نسبيا ، وتشتهر Ethereum بنظامها البيئي defi و RWA ، بينما تشتهر القاعدة بميماتها.

حسنًا