Solana против Ethereum: Какая блокчейн-платформа доминирует на рынке DEX?

Solana против Ethereum: Всеобъемлющее сравнение на рынке DEX

Рынок децентрализованных бирж (DEX) стал полем битвы за доминирование блокчейн-платформ, где Solana и Ethereum выступают в роли двух ведущих игроков. Хотя Ethereum долгое время был краеугольным камнем децентрализованных финансов (DeFi), стремительный рост и технические инновации Solana сделали её серьёзным конкурентом. В этой статье рассматриваются ключевые различия, сильные стороны и вызовы этих двух блокчейн-платформ в экосистеме DEX.

Solana и Ethereum в объемах торгов на DEX

Доминирование Solana в объемах торгов на DEX

Одной из самых заметных тенденций на рынке DEX является доминирование Solana в объемах торгов. В январе 2025 года объем торгов на DEX Solana превысил аналогичный показатель Ethereum на впечатляющие 204%, что стало десятым подряд месяцем превосходства. Однако в марте 2025 года Ethereum временно вернул себе лидерство, продемонстрировав свою устойчивость.

Почему Solana лидирует в объемах торгов на DEX

• Высокая пропускная способность и низкая задержка: Технические обновления Solana, такие как консенсус Alpenglow и клиент валидатора Firedancer, позволяют сети обрабатывать до 10 000 транзакций в секунду (TPS) с финализацией менее 200 миллисекунд. Это делает её идеальной для высокочастотной торговли и приложений в реальном времени.

• Низкие комиссии за транзакции: С комиссиями менее одного цента Solana привлекает розничных трейдеров, которые ценят экономичность.

• Рост за счёт розничных пользователей: Solana насчитывает 2,2 миллиона активных кошельков в день, что обусловлено её доминированием на рынке launchpad-платформ, где она занимает 76,8% через такие платформы, как Pump.fun.

Сильные стороны Ethereum в объемах торгов на DEX

• Институциональное принятие: Ethereum остаётся предпочтительным выбором для институциональных инвесторов благодаря своей регуляторной ясности и совместимости. Он управляет $33 миллиардами в ETF на основе Ethereum и занимает 53% рынка реальных активов (RWA).

• Масштабируемость через Layer 2: Решения второго уровня Ethereum, такие как Pectra и предстоящие обновления Fusaka и Glamsterdam, нацелены на достижение 10 миллионов TPS, обеспечивая долгосрочную масштабируемость.

Институциональное и розничное принятие: история двух стратегий

Институциональное преимущество Ethereum

Экосистема Ethereum ориентирована на институциональных инвесторов, предлагая:

• Регуляторную ясность: Соответствие Ethereum глобальным регуляциям делает его более безопасным выбором для крупных инвесторов.

• Безопасность и стабильность: Безопасность институционального уровня и дефляционная токеномика (EIP-1559) создают ценностное предложение, основанное на дефиците.

• Зрелая пользовательская база: С 10,8 миллионами активных пользователей в месяц пользовательская база Ethereum меньше, но более зрелая, поддерживаемая такими платформами, как MetaMask.

Привлекательность Solana для розничных пользователей

Solana, напротив, сосредоточена на розничном принятии:

• Низкие комиссии и высокая скорость: Эти характеристики делают Solana привлекательной для небольших, частых транзакций.

• Доминирование на рынке launchpad: Сильное присутствие Solana на рынке launchpad-платформ стимулирует её рост за счёт розничных пользователей.

• Новые катализаторы: Ожидаемое одобрение ETF на основе Solana может ещё больше сократить разрыв между розничным и институциональным принятием.

Технические обновления и стратегии масштабируемости

Инновации Solana

Техническая дорожная карта Solana сосредоточена на высокой производительности:

• Обновление консенсуса Alpenglow: Повышает пропускную способность сети и снижает задержку.

• Клиент валидатора Firedancer: Разработанный в сотрудничестве с Jump Crypto, этот клиент обещает беспрецедентную скорость и надёжность.

Фокус Ethereum на Layer 2

Стратегия масштабируемости Ethereum основывается на решениях второго уровня:

• Обновления Pectra и Fusaka: Эти обновления нацелены на достижение долгосрочной цели Ethereum — 10 миллионов TPS на сетях второго уровня.

• Совместимость: Экосистема Ethereum разработана для бесшовной интеграции, что делает её фаворитом среди разработчиков и институциональных инвесторов.

Вызовы и риски

Вызовы Solana

• Регуляторная неопределённость: Solana сталкивается с проверками на соответствие глобальным регуляциям.

• Спекулятивный рост: Замедление активности, связанной с мемкоинами, привело к снижению объёмов торгов на DEX и общей активности сети.

• Проблемы безопасности: Такие вопросы, как атаки MEV (извлекаемая майнерами стоимость) и крупные разблокировки токенов, представляют риски для экосистемы.

Вызовы Ethereum

• Высокие комиссии за газ: Несмотря на решения второго уровня, комиссии основной сети Ethereum остаются барьером для розничных пользователей.

• Узкие места масштабируемости: Хотя решения второго уровня многообещающие, они всё ещё находятся на ранних стадиях принятия.

Новые катализаторы и перспективы

Катализаторы Solana

• Одобрение ETF: Потенциальное одобрение ETF на основе Solana может привлечь институциональных инвесторов.

• Технические обновления: Продолжение инноваций в области пропускной способности и задержки укрепит позиции Solana на рынке DEX.

Катализаторы Ethereum

• Дефляционная токеномика: С 29,6% предложения, находящегося в стейкинге, модель дефицита Ethereum может стимулировать долгосрочный рост стоимости.

• Институциональные партнёрства: Регуляторная ясность и совместимость Ethereum делают его сильным кандидатом для будущих институциональных коллабораций.

Заключение

Конкуренция между Solana и Ethereum на рынке DEX подчёркивает их контрастные сильные стороны и стратегии. В то время как Solana преуспевает в розничном росте и технических инновациях, Ethereum остаётся лидером в институциональном принятии и долгосрочной стабильности. Обе блокчейн-платформы имеют уникальные ценностные предложения, что делает их неотъемлемой частью развивающегося ландшафта DeFi. По мере созревания рынка взаимодействие между этими двумя экосистемами будет формировать будущее децентрализованных финансов.